Sàn giao dịch Hà Nội
(HNX) ngày càng được nhiều nhà đầu tư chú ý quan tâm đặc biệt khi có khá nhiều
cổ phiếu nóng ngày một nóng hơn, nhiều mã cổ phiếu đã tăng liên tục gấp nhiều lần
chỉ trong một thời gian rất ngắn nhưng vẫn duy trì được số lượng đặt mua rất mạnh
mặc cho lượng bán ra đạt khá cao ở những phiên giao dịch gần đây. Chính vì thế
mà khối lượng giao dịch của HNX gần đây tăng lên ở mức cao bất ngờ, đưa khối lượng
giao dịch bình quân trong tháng 4 lên mức trên 48 triệu cổ phiếu được giao dịch
trong một ngày; mức này thậm trí còn vượt cả những ngày giao dịch trong tháng
10/2009 khi đó chỉ số HNIndex đạt mức 222 điểm; mức cao nhất trong năm 2009.
Sức mua vẫn chỉ tập
trung rất mạnh đối với các cổ phiếu có cùng họ như dầu khí (PV...), Lilama
(L...), Sông Đà (S...), Vinaconex (VC...) .v.v. và một số các cổ phiếu có thị
giá nhỏ. Lượng đặt mua xảy ra liên tục và hàng loạt cho thấy sức cầu của nhà đầu
tư đang khá mạnh, dòng tiền đầu tư của thị trường vẫn đang được tiếp tục đổ vào
sàn HNX và chưa có dấu hiệu dừng lại cho dù đâu đó có bóng dáng của những dòng
tiền vay và sử dụng đòn bẩy tài chính từ các công ty chứng khoán.
Trên đồ thị giá của
chỉ số HNIndex cho thấy chu kỳ tăng ngắn hạn đang có dấu hiệu tiến đến vùng giá
cảnh báo, nếu xét chu kỳ tăng giá từ đầu tháng 4/2010 cho đến nay thì chúng tôi
thấy rằng HNIndex đang tuân thủ theo mô hình sóng Elliott 5 sóng tăng (hình vẽ bên dưới),
và hiện tại đang có khả năng hình thành đỉnh sóng tăng 5. Trong mô hình sóng
Elliott này chúng tôi thấy rằng sóng tăng 1 và 3 có độ dài bằng nhau và như vậy
nếu sóng 5 có khả năng sẽ bằng với độ dài của sóng tăng 1,3 tức là chỉ số
VNIndex sẽ có năng đạt 190 điểm.
Ngoài ra dựa vào những
biến động giá trong thời gian cuối năm 2009 và đầu 2010 tương ứng với điểm A,
B, C trên hình vẽ, và với công cụ Fibonacci Projection sử dụng để tìm kiếm những
tỷ lệ có khả năng làm thay đổi đường giá của HNIndex. Cũng dễ dàng nhận thấy
các đỉnh sóng tăng 1 và 3 trùng với các tỷ lệ có khả năng điều chỉnh tương ứng là
38.2% và 50%, hiện tại chỉ số HNIndex đang dừng bước ngay tại vùng giá tương ứng
với tỷ lệ 61.8%, vùng giá này tương đương với mức 190 điểm mà chúng tôi đã suy đoán
theo mô hình sóng Elliott. Nhưng những dấu hiệu cảnh báo đảo chiều xu hướng vẫn
chưa xuất hiện, do vậy vùng giá 190 điểm có thể sẽ là vùng giá mang ý nghĩa điều
chỉnh, nhưng nếu trong vài ngày giao dịch tới chỉ số HNIndex không thể vượt qua
ngưỡng có khả năng thay đổi chiều của đường giá là vùng giá 190 điểm thì nhiều
khả năng những tín hiệu đảo chiều sẽ xuất hiện, do vậy chúng tôi cho rằng vùng
giá hiện tại khá rủi ro nếu đầu tư ngắn hạn lướt sóng T+...
Trịnh Phát