1/30/2010 7:32:43 PM
VNIndex: Dòng tiền sẽ chảy về đâu?

Mấy năm trở lại đây nhiều doanh nghiệp trên sàn chứng khoán đã mở rộng kinh doanh qua lĩnh vực ngân hàng, những đơn vị này thường góp vốn thành lập các Ngân hàng thương mại (NHTM) mới. Cơn khát tiền thanh toán trong hệ thống NHTM trong thời gian qua đã được cải thiện đáng kể, tính thanh khoản đã có dấu hiệu ổn định là do ngân hàng nhà nước đã bơm một khoản tiền khá lớn vào thị trường mở, điều này đã giúp cho nhiều cổ đông sáng lập ra các NHTM đó đã hạn chế bán ra các tài sản có tính chuyển đổi nhanh nhằm đáp ứng cho sự hoạt động ổn định trước những rủi ro lãi suất liên ngân hàng tăng cao và tình trạng khan hiếm tiền đồng. Nhờ vậy thị trường chứng khoán cũng đã không còn cảnh chen nhau bán tháo, mà thay vào đó là lực mua có tính chọn lọc và ổn định hơn rất nhiều.

Nhìn toàn cảnh về thị trường chứng khoán Việt Nam trong 2 năm vừa qua đã có những đợt tăng giảm rất mạnh đã làm cho chỉ số VNIndex có rất nhiều khả năng hình thành một mẫu hình thú vị là “Đầu và vai đảo ngược” với áp lực bán ngày càng gia tăng mạnh và đạt đỉnh điểm khi mẫu hình xác nhận vị trí “đầu” tại vùng giá 235 điểm. Sau đó thì áp lực mua đã tăng lên và đẩy thị trường tăng mạnh chạm mức 633 điểm, tại đây một lần nữa áp lực bán đã xuất hiện và đưa chỉ số VNIndex lui về giá trị 430 điểm. Lực bán đã cố gắng 3 lần để đưa VNIndex xuống thấp hơn nhưng lần thứ 3 này dường như người mua đang chiếm ưu thế và họ đang nắm giữ quyền kiểm soát ở giai đoạn hiện tại.

Theo lý thuyết mẫu hình “Đầu và vai đảo ngược”, nếu đường giá vượt qua đường “neck line” thì sẽ hình thành xu hướng tăng giá rất mạnh, mục tiêu giá sẽ ở vùng 1.000 điểm, điều này khá phù hợp vì dải Bollinger Bands đang có khuynh hướng chạy song song thể hiện sự tích luỹ dài hạn trong vài tháng qua, ngoài ra nó còn báo hiệu rằng sắp tới sẽ có những biến động mạnh.


Ở xu hướng ngắn hạn chỉ số VNIndex có sự trượt dốc khá dài, chỉ báo biểu thị sự tích luỹ/phân phối (Accumulation/ Distribution) đang vận động khá yếu kém ở mức thấp, tức là thị trường đã trải qua một quá trình phân phối quá đà và hiện nay chỉ báo này đang có dấu hiệu tăng trở lại; báo hiệu trạng thái tích luỹ đang hình thành. Bên cạnh đó, chỉ báo Money Flow Index cũng đã xác nhận sự mua và nắm giữ của nhà đầu tư khi nó đã giảm xuống lân cận với vùng quá bán có giá trị là 20; đây là vùng nên cân nhắc và tìm kiếm cơ hội mua vào để nắm giữ, nghĩa là dòng tiền đang âm thầm được đổ vào thị trường một cách khéo léo. Ngoài ra, VNIndex đang bị kẹp giữa đường kháng cự và hỗ trợ ngắn hạn, sự biến động ngay phiên đầu tuần này sẽ bẻ gãy đường kháng cự hay hỗ trợ trên để khẳng định xu hướng tăng hoặc giảm điểm trong ngắn hạn. Đường giá đang hoạt động ở vùng có tỷ lệ 50% Fibonacci Retracement; mức có rất nhiều khả năng sẽ xảy ra điều chỉnh tăng giá trở lại.

Những dấu hiệu tích cực trên đã làm cơ sở để chúng tôi dự báo áp lực mua sẽ tạo nên xu hướng tăng giá chứng khoán ở giai đoạn tới, và nhà đầu tư có khuynh hướng tiếp tục nắm giữ cổ phiếu thể hiện sự tích luỹ dài hạn.

stockpro